独角兽企业指的是什么企业_独角兽企业是什么意思?_独角兽企业是什么意思呢

学术释义:

独角兽企业,是2013年风险投资家Aileen Lee创造出来的概念是那些估值达到10亿美元以上的并且创办时间相对较短的公司。

目前A股IPO发审机制下,要求拟上市企业需连续三年持续盈利,并且对企业股权结构也有限制性要求,这使得一些优秀的互联网企业在股权结构和盈利方面无法满足A股上市发行条件。因为独角兽企业成立时间较短、盈利能力无法在短时间内达到上市条件,但是这些企业都属于质地优良的企业,而且这些企业在国内数量较多,所以才出现了CDR。

CDR,是指在境外(包括中国香港)上市公司将部分已发行上市的股票托管在当地保管银行,由中国境内的存托银行发行、在境内A股市场上市、以人民币交易结算、供国内投资者买卖的投资凭证,从而实现股票的异地买卖。

通俗说明:

首先,独角兽是西方神话传说中一种虚构的生物独角兽企业是什么意思?,额前有一个螺旋角独角兽企业是什么意思?,代表高贵、高傲和纯洁。所以独角兽企业的稀有且有价值是显而易见的。

2017年9月,由全球知名风投调研机构CB Insights公司的全球性科技创业公司“独角兽”榜单上,共有214家创业公司,其中共有62家中国企业上榜,滴滴、小米和陆金所、今日头条、摩拜等知名公司入围。据胡润研究院的研究,中国2017年有120家独角兽企业,其中在高端制造、云计算、人工智能、生物科技四个领域有29家。

CDR的意义是什么呢?

首先,中国很多独角兽企业例如阿里巴巴、百度、京东等,都没有在A股上市。中国投资者要想投资这些企业就必须在购买国外股票,而中国投资者在国内直接购买国外股票门槛高、有外汇限制,极其不方便。

举个例子,我们如果想购买腾讯的股票有两种方式:

一种是直接在香港的券商开户。开户门槛较低,但是投资的货币只能是港币。根据外汇兑换管理条例:每人每年只能兑换5万美元。这极大限制了港股投资者的投资空间。

另外就是通过沪港通,个人投资者证券账户余额不低于50万元,门槛相对较高。

如果我想买京东的股票呢?同理,我们依然需要受到外汇兑换管理条例的限制。面对这么多门槛的限制,很多国内投资者望而却步。

而这些独角兽企业深谙我国政策红利,靠着我国移动互联网的普及,人口红利和消费升级,这些公司在国内成为各个领域的领头羊,却反而让海外的投资者赚得盆满钵满,国内投资者却错失了绝佳的投资机会。

优质的独角兽企业通过CDR回归A股有助于结束当前的“国内赚钱,境外分红”模式,让我们普通老百姓也能投资这些日常生活中耳熟能详的公司。

CDR推出后,那么如何通过A股市场买入境外公司股票呢?

独角兽企业指的是什么企业_独角兽企业是什么意思?_独角兽企业是什么意思呢

举个例子,假如我们要通过CDR方式购买阿里巴巴的股票;操作方式为:首先阿里巴巴把一亿的股票放在北美的托管银行(例如中国工商银行北美分部),那么中国工商银行北美分部就拥有了阿里巴巴一亿股票,因为中国工商银行北美分部相当于中国工商银行的子公司。换句话说,中国工商银行拥有了一亿的阿里巴巴股票,中国工商银行将其打包发行成CDR(一种存托管的凭证),通过中国境内的存管信托和一些结算公司等中介机构的方式向券商发售。券商收到中国工商银行的存托管凭证就代表拥有了这一亿股票,就可以销售给中国境内投资者了。

CDR这种方式下:中国境内投资者,购买了阿里巴巴的存托凭证,并没有实际拿到阿里巴巴的股票,所以只是拥有阿里巴巴的分红权,并没有拿到阿里巴巴的表决权。而阿里巴巴的实际表决权则在中国工商银行北美分部。

执笔人、播音员:史文杰

中国社会科学院金融法律与金融监管研究基地是由中国社会科学院批准设立的院级非实体性研究单位,是首批国家高端智库——国家金融与发展实验室下属的研究机构,专门从事金融法律、金融监管及金融政策等领域的重要理论和实务问题研究。

网址:

电话:+(86-10)5986-8205

E-mail:flr-cass@cass.org.cn

公众号:阿哲项目网
站长微信:lovemeaAZ

发表回复

您的电子邮箱地址不会被公开。 必填项已用 * 标注