Oanda亚太交易主管Stephen Innes在一份报告中写道：“忘记VIX吧，假如我们考虑到美元暴露出的市场裂缝数量，美元指数已经是新的恐慌指标。”
事实上，摩根士丹利(Morgan Stanley)投资管理经理人Jim Caron在今年2月6日时曾指出，美元指数应可直接替代VIX。他表示，假如美元跳涨，即代表避险风潮又起。
而早在2016年11月，国际清算银行(BIS)就在一份报告中称，美元已经取代VIX，成为了新的衡量风险偏好的恐慌指标。BIS当时称，“鉴于美元能够反映全球借贷的景气程度，强势美元之下可能没有赢家。”
作为全球储备货币黄金恶梦，美元的走势在任何时候都会牵动全球经济的神经，引发全球资金流动、资产价格和大宗商品价格的动荡。这被称之为“美元魔咒”。
从过去几十年的历史看黄金恶梦，每一次美元指数上升的时候，新兴市场一些国家就会出现资金外逃，货币贬值等问题，进而严重影响这些国家的经济。
上个世纪90年代的拉美、墨西哥、俄罗斯债务危机、亚洲金融危机等，都可以说是“美元魔咒”导演的大麻烦。
瑞穗证劵亚洲公司董事总经理、首席经济学家沈建光近日撰文指出，细数近30年来的新兴市场危机，均与美元反转有关。
哈佛大学教授Carmen Reinhart周四警告称，新兴市场目前情况比全球金融危机时更糟。
Reinhart指出，发展中国家的情况比前两次危机更糟：2008年全球金融危机和2013年“缩减恐慌”(taper tantrum)，当时股市分别下挫64%和17%。
Reinhart说道：“如果美国货币政策趋紧，而其他发达经济体没有跟进，则美元走强。这是双重打击，同样重要的是对新兴市场货币造成的影响：有超过三分之二的新兴市场债券是以美元计价。”
黄金“噩梦”恐未到头
因美国10年期国债收益率继续攀升且美元走强，打击了对无息贵金属的需求，金价跌至今年低点。
据彭博周四公布的调查显示，随着金价重挫至今年最低水平，多数黄金交易员和分析师看空或者看平下周金价前景。
在接受调查的19位黄金交易员及分析师中，3人看涨(16%)，7人看跌(37%)，9人看平(47%)。
现货金本周迄今重挫约2.3%。这将是去年12月以来最大单周跌幅。
商品大王加特曼(DennisGartman)在他的每日Gartman Letter中写道：“随着美国10年期国债收益率升高，金价传统上应该反向。”
凯投宏观大宗商品经济学家Simona Gambarini在周四发布的报告中称，金价目前低于1300美元/盎司的关键心理水平，黄金多头必须等到美联储的紧缩周期结束，才会看到价格大幅上涨。
BK资产管理公司外汇策略董事总经理Boris Schlossberg表示，黄金还远未见底。他指出，随着美国利率和美元在近几个月大幅升值，黄金价格下跌。黄金走势通常与收益率相关；利率上升往往会使黄金变得不那么有吸引力。基准10年期国债收益率4年来首次突破3%的水平，助涨了这一走势。
Schlossberg认为，黄金通常更像是一种对冲或投机工具，而不是一种投资。当前节点下，如果债券收益率进一步上涨，接近3.25%，那么金价可能会继续下跌。眼下，支持黄金的唯一办法将是某种地缘政治事件，其可能会刺激投资者涌向黄金。如果没有这种催化剂，黄金价格可能会跌至1200美元/盎司。
RJO Futures的高级市场分析师Phillip Streible说道：“我们可能看到金价在短期内大幅走低。我认为，在一切尘埃落定之前，金价可能会跌至1,250美元/盎司。”
盛宝银行(Saxo Bank)大宗商品策略主管Ole Hansen认为，由于利率预期的转变，黄金正在遭受打击。他解释称，随着油价触及70美元/桶以上的多年高点，这加剧了市场对通胀的担忧，美联储可能被迫提高利率以抑制通胀。
Hansen说道：“现在闸门已经打开，我认为我们可以看到动力推动金价大幅走低。”
RJO Futures高级市场策略师John Caruso说道：“金价表现完全是因为美元和利率。金价正在消化更高利率的前景，预计美联储6月开会之前可能跌至1,280美元/盎司。”
DTN高级分析师Darin Newsom表示，他在关注1,286美元/盎司的水平，因为这代表始于2015年低点的关键趋势线。
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